USDT稳定币由Tether集团旗下TetherHoldings主体公司发行，市场俗称泰达公司，也是全球体量最大的法币抵押型稳定币发行机构，是币圈绝大多数交易场景的核心计价媒介。很多新手用户在出入金、币币交易时频繁接触USDT，却长期混淆发行主体与关联交易所，实际上Tether并非独立运营的小众项目，从股权架构到管理层都和老牌交易所Bitfinex同属iFinex集团体系，这也是USDT能够快速抢占全球稳定币市场份额的关键底层原因。
Tether公司最早雏形诞生于2014年，项目初创阶段名称为Realcoin，由BrockPierce、ReeveCollins、CraigSellars三位创始人联合落地，最初项目注册地设在英属维尔京群岛，同年11月正式更名Tether，首款USDT依托比特币Omni协议层铸造发行，2015年正式上线Bitfinex交易所开启规模化流通之路。后续企业注册主体几经变更，2025年Tether将集团注册地址从英属维尔京群岛迁移至萨尔瓦多，主体名称变更为TetherHoldings,S.A.deC.V.，日常运营重心仍集中在香港区域，现任CEO为PaoloArdoino，集团主席GiancarloDevasini同时兼任Bitfinex核心管理人，两家主体共用核心管理团队也是行业公认的事实。
Tether仅对完成完整KYC资质审核的机构客户开放直接铸币与赎回通道，普通散户无法直接和发行方兑换法币，日常用户想要申购、变现USDT，只能通过各大加密交易所或场外OTC商户间接完成资金划转与代币交割。发行逻辑遵循法币入金铸币、USDT回笼销毁的基础框架，机构将对应美元资金汇入Tether合作托管账户后，发行方根据需求在以太坊、波场、比特币Omni等多条主流公链上部署对应数量USDT，不同链上发行的USDT计价等价，但转账手续费、到账速度存在明显差异，也是用户转账时需要区分ERC20、TRC20等链型的根本缘由。
储备资产是支撑USDT发行信用的核心，也是Tether常年备受行业讨论的内容，发行方不再沿用早期全额现金储备的模式，当下储备资产以短期美国国债为主要配置标的，搭配银行存款、货币基金、贵金属、担保贷款、少量比特币等多元化资产组合，每月对外披露储备财报，近年国债在整体储备中占比常年维持六成以上，靠国债利息成为Tether核心盈利来源之一。过往Tether曾因储备透明度问题遭遇多国监管调查并缴纳罚金，后续通过优化资产结构、增加第三方阶段性核查逐步改善市场信任度，截至当前USDT全市场流通市值稳居全球稳定币首位，占据过半市场份额。
除美元锚定的USDT之外，Tether依托同一发行主体还推出EURT、CNHT、MXNT等锚定欧元、离岸人民币、墨西哥比索的多款合规代币，以及锚定实物黄金的XAUT，进一步拓宽自身稳定币产品线，但整个系列产品的发行权限全部归集在Tether集团手中，不存在第三方机构代为发行的情况。经过十余年行业发展，USDT依靠先发优势和全平台普及度，成为连接传统法币与加密资产的关键桥梁，也让Tether成为加密行业具备特殊金融属性的头部企业。
