恒星币（XLM，流明币）的创世区块正式生成、代币初始发行的时间为2014年7月31日，网络正式开启代币分发的时间落在2014年8月，这也是币圈市场普遍认定的恒星币发行时间节点。很多新手投资者很容易混淆项目立项、网络上线、代币更名这几个关键时间节点，想要理清恒星币完整的发行脉络，就不能只看单一日期，需要把项目筹备、主网启动、代币分发、协议迭代的整条时间线拆开来看，这也是判断币种基本面的重要参考。
恒星项目由JedMcCaleb与JoyceKim联合发起，在创始人离开瑞波项目之后，团队于2014年上半年就已经开始了早期的代码开发与社区筹备工作，不过此时仅仅属于项目研发阶段，并没有任何代币流通，也不存在正式发行的概念。2014年7月31日主网创世区块产出，一次性铸造出初始总量1000亿枚原生代币，项目最初并没有将代币命名为流明（Lumen），链上资产最初的名称就叫做Stellar，XLM的代号与流明这个名字，是在2015年9月才正式修改确定的，这个改名事件也造成了很多早期资料的名称混乱，不少过时资讯会把改名时间误写为发行时间，这也是币圈信息里很常见的误区。项目从一开始就没有设计挖矿产出机制，全部代币在网络启动之时就已经全部铸造完成，早期的分发方式以免费空投、社区任务、合作伙伴定向发放为主，没有进行过ICO公募募资，这一点和绝大多数山寨币的发行模式有着本质区别。
刚上线的恒星网络早期只是基于瑞波早期代码修改而来，并没有独立共识机制，2014年发行之后的大半年时间，网络都处在测试、迭代的过渡状态，直到2015年初，恒星共识协议SCP正式落地上线，恒星网络才彻底脱离瑞波代码体系，形成了一套完全独立的区块链底层架构，这一次重大升级，才让恒星币的代币经济体系真正走向成熟稳定。早期代币模型还设置了每年1%的通胀增发规则，设计初衷是用来持续激励社区生态建设，这套通胀机制在上线之后运行了数年，最终在2019年经过社区投票正式废除，同年恒星发展基金会一次性销毁550亿枚代币，代币总供给直接调整至500亿枚，这次销毁事件成为恒星币发展历史上里程碑式的事件，也彻底改写了这枚币种长期的通证模型走向。
对于币圈交易者来说，发行时间不仅仅是一个日期数字，它还可以用来判断项目的生命周期。恒星币作为2014年诞生的老牌公链项目，属于加密市场里第二梯队的早期币种，经历过数轮牛熊周期，和2017年之后批量诞生的新发币种相比，项目具备更长时间的实战验证。不过这里也要区分发行上线和交易所上线两个不同概念，主网代币发行并不等于立刻登陆二级市场，恒星币在主网上线之后隔了一段时间才陆续登上各大交易平台，二级市场的交易行情启动时间，要晚于链上原生代币的发行时间，不少行情平台标注的上线日期，实际是交易所的挂牌时间，不能和代币本身的发行日期混为一谈。很多投资者做基本面调研的时候，经常把行情平台的数据当成发行时间，很容易出现信息偏差。
